بهینه‎سازی سبد سهام با تلفیق کارایی ‌متقاطع و نظریۀ بازی‎ها

­مسئلۀ بهینه­سازی سبد سهام، یکی از مهم‎ترین مسائل سرمایه‎گذاری است. اغلب مدل­های ریاضی که برای حل این مسئله ارائه شده‎اند، بر مبنای سوابق بازده سهم‎‌ها به حل مسئله پرداخته‎اند. به تازگی، استفادۀ کارایی متقاطع حاصل از مدل­های تحلیل پوششی داده­ها به­جای سوابق بازده، در کانون توجه قرار گرفته است. در این پژوهش جدول کارایی متقاطع که مجموعۀ نشانگرهایی از وضعیت­ هر شرکت در شرایط محتمل آینده است، به­عنوان جدول بازده در یک بازی دو نفرۀ جمع صفر بین سرمایه­گذار و بازار در نظر گرفته می‌شود. در این بازی فرض می­شود سرمایه­گذار قادر است شرکت مد­نظر را برای سرمایه‎گذاری برگزیند و بازار می‎تواند وضعیت را به­نفع هر یک از شرکت­ها که خواست، برگرداند. فرض جمع صفر، یک تقابل بین سرمایه­گذار و بازار را تداعی می‌کند که مناسب روحیۀ احتیاط در برابر بازار است­. سبد بهینۀ سهام را احتمالات بهینۀ حاصل از حل مدل بازی برای انتخاب سیاست بهینۀ خریدار مشخص می‌کند. نتایج نشان می­دهد عملکرد روش پیشنهادی در مقایسه با عملکرد سبد بازار قابل قبول است.